インデックス投資

eMAXIS Neoナノテクノロジーの運用コストと評価

eMAXIS Neoナノテクノロジーはナノテクノロジー関連企業への投資に特化したインデックスファンドです。個別株を通して投資する高いリスクを取ることなく、投資信託として手軽に投資できます。

でも、連動する指数が選択した銘柄が将来、大きなリターンをもたらしてくれるかどうかは、未来にならないと分かりません。

eMAXIS Neoナノテクノロジー

2018年12月3日に税抜き信託報酬0.72%で設定されました。eMAXIS Neoシリーズ第二弾の3商品のうちの1本です。S&P Kensho Nanotechnology Indexに連動するインデックスファンドで、日本を含む世界各国のナノテクノロジー関連企業に投資します。信託報酬はちょっと高めですが、現物株運用でノーロード、解約時信託財産留保額はゼロ、信託期間無期限と期待通りの組成です。

ベンチマークであるS&P Kensho Nanotechnology Indexは、つみたてNISAの指定インデックスではないので、eMAXIS NeoナノテクノロジーはつみたてNISA適格ではありません。

S&P Kensho  Nanotechnology Index

テーマ型ファンドの場合、投資対象をどう選択するかがキモになります。S&P Kensho Nanotechnology IndexはKensho社がAIを活用して作成しています。

S&P Kensho  Nanotechnology Indexの説明文

引用:目論見書

現在14銘柄(少ないですね)に投資しており、その約80%が米国企業、約17%がイスラエル企業です。"Modified equal weighted"であり、均等配分だと1銘柄7.1%程度になりますが、投資割合1位は13.2%と偏りがあるようです。

次はeMAXIS Neoナノテクノロジーの組み入れ上位10銘柄です。全体の約82%を占めます。

eMAXIS Neoナノテクノロジーの組み入れ上位10銘柄と比率表

これら10銘柄のうち、S&P500種指数と重複しているのは2銘柄だけでした。NASDAQ100指数と重複しているのは1銘柄だけでした。右側2列の数字はそれらの順位です。かなり尖った銘柄選択のようですね。

こちらの資料で、eMAXIS Neoナノテクノロジーの投資対象銘柄が紹介されています。

運用コスト

次は運用報告書から計算した運用コスト(トータルコスト)です。eMAXIS Neo遺伝子工学、eMAXIS Neoロボットと比較しています。

運用報告書から計算したトータルコスト表

eMAXIS Neoナノテクノロジーの隠れコストはeMAXIS Neoシリーズの中では安い方です。

次は隠れコストの明細です。

隠れコストの明細表

売買委託手数料と保管費用が安いです。投資対象銘柄数が少ないからかも知れません。

トータルコストは0.91%と安くはありませんが、ナノテクノロジーという尖ったテーマに投資して、期待通りのパフォーマンスが得られるなら気にならない水準でしょう。なお、僕が探した範囲では、ナノテクノロジー開発企業への投資に特化したファンドは、eMAXIS Neoナノテクノロジー以外に見つかりませんでした。

リターン比較

ベンチマークとの比較

こちらでS&P Kensho Nanotechnology Indexのデータがダウンロードできます。次はそのベンチマーク(トータルリターン)を円換算したものと、eMAXIS Neoナノテクノロジーのリターン比較です。eMAXIS Neoナノテクノロジーの設定直後を避けた2018年12月25日から2020年12月30日までです。

ベンチマークとeMAXIS Neoナノテクノロジーのリターン比較グラフ

青のラインはベンチマークーeMAXIS Neoナノテクノロジーです。期待通り右肩上がりの直線ですが、傾きが大きいです。なお、株価暴落時に凹んでいるのは正常です。

次はベンチマークの運用コストを年率1.2%ポイント増量したものとの比較です。

ベンチマークの運用コストを年率1.2%ポイント増量したものとの比較グラフ

青のラインは直近数ヶ月を除いてほぼフラットになりました。

運用報告書から計算したトータルコストからすると、0.9%程度の増量でいいはずなのですが、それでは足りませんでした。運用報告書には表れていないコスト(あるいはリターンを劣化させる要因)があるのかも知れません。

スリム米国株式(S&P500)との比較

テーマ型ファンドに投資するのですから、S&P500種指数には負けたくないところでしょう。次は2018年12月25日から2021年1月22日までの、スリム米国株式(S&P500)との比較です。

スリム米国株式(S&P500)とeMAXIS Neoナノテクノロジーのリターン比較グラフ

赤のラインがeMAXIS Neoナノテクノロジーです。2020年9月までは互角でしたが、その後eMAXIS Neoナノテクノロジーは急成長します。この比較期間の利益率は172%です。

ベンチマークとVOOトータルリターンの比較

S&P Kensho Nanotechnology Indexのデータは2013年6月18日からあるので(そんな昔からあったのですね)、せっかくですからS&P500種指数を代表するVOOトータルリターンと比較しました。2020年12月30日までです。

ベンチマークとVOOトータルリターンの比較グラフ

赤のラインがベンチマークです。青のラインはベンチマークーVOOトータルリターンです。時期によって優劣が入れ替わりますが、2020年9月までは互角でした。直近のベンチマークの伸びは圧倒的ですが、こんな急激な成長は過去7年間ありませんでした。ついにその時が来たのか、ただのハイテクバブルなのかは、未来になってみないと分かりません。

人気沸騰中

次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産総額は45億円です。なお、グラフからは初期投資の3億円を除外し、右端に余白を追加しています。

設定来の資金流出入額の累計の推移グラフ

長らくほとんど売れていませんでしたが、基準価額の急上昇につられる形で資金が流入しています。パフォーマンスが高い商品が売れる傾向が強いので、これは自然なことです。

でも2020年10月以降に買った人が、長期保有するつもりで投資したのかどうかは分かりません。できれば、株価調整や株価暴落が起きても買い持ちを継続して欲しいものです。

評価:ナノテクノロジー関連企業に投資するなら良い選択肢

eMAXIS Neoナノテクノロジー以外に、ナノテクノロジー関連企業への投資に特化したファンドが見当たらないこと、トータルコストは安くはないもののeMAXIS Neoナノテクノロジーの組成は長期投資向きで好感が持てることから、ナノテクノロジーの未来に賭けるなら良い選択肢だと思います。

現在人気沸騰中とは言え、安定した資金流入が継続するかどうかは不明です。繰上償還のリスクが気にならない程度の人気、純資産総額が集まると安心できますが、それは今後のパフォーマンス次第でしょう。

おすすめの関連記事

-インデックス投資

© 2021 河童のインデックス投資 Powered by STINGER