インデックス投資

iFreeActive EVの運用コストと評価

iFreeActive EVはEVに特化した、テーマ型アクティブファンドです。トータルコストは驚くほど高いですが、パフォーマンスが素晴らしいため人気沸騰中です。

でも信託期間が10年しかなく、長期投資向きの組成ではないです。

更新情報

第三期運用報告書の内容を反映させています。

iFreeActive EV

2018年1月31日に税抜き信託報酬1.11%で設定されました。iFreeActiveシリーズ第一弾の3商品のうちの1本です。日本を含む世界の「EV(電気自動車)」関連株式に投資するアクティブファンドです。

  • 金融機関によっては購入時手数料(上限税抜き1%)が必要です。
  • 解約時信託財産留保額はゼロです。
  • 現物株運用で、現在、20銘柄に投資しています。
  • 信託期間が10年しかありません。2028年1月に償還されます。最初から長期投資を前提としていません。
  • 複数の条件を満たさないので、つみたてNISA適格ではありません。

投資対象

次は投資対象の選定方針です。

  • テーマに関連すると考えられる企業を投資対象銘柄として選定します。
  • 投資対象銘柄の中から、テーマ関連事業の売上高やテーマ関連事業売上高の総売上高に占める比率の見通し等を勘案し、10~20銘柄程度を組入銘柄として選定します。
  • テーマ銘柄としての代表性や流動性等を考慮し、各銘柄の組入比率を決定し、ポートフォリオを構築します。

引用:目論見書

現在の組入上位10銘柄とその比率です。全体の約68%を占めます。

組入上位10銘柄とその比率表

出典:月次報告書

3位はあのテスラです。

米国がトップで約40%、中国が2位で約36%です。これら2国で約76%を占めます。

運用コスト

次は運用報告書から計算した運用コスト(トータルコスト)です。iFreeActiveゲーム&eスポーツと比較しています。

運用報告書から計算したトータルコスト表

iFreeActive EVの隠れコストは驚くほど高いです。トータルコストは3.13%もします。第三期決算期間でこの高さはひどいですね。また、第二期より高くなっています。

トータルコストの第二期、第三期比較表

次は隠れコストの明細です。高さが目立つ項目を赤字にしています。

隠れコストの明細表

一般的なローコストインデックスファンドと比べると、全体的にかなり高いのですが、中でも売買委託手数料と有価証券取引税が高いです。また、iFreeActiveシリーズは保管費用が高いです。

トータルコストは3.13%もするため、相応の高いパフォーマンスが得られないと投資する気になれないでしょうね。なお、僕が探した範囲では、「EV(電気自動車)」関連株式への投資に特化したファンドは、iFreeActive EV以外に、後述する「グローバルEV関連株ファンド」がありました。(他にもあったのですが、記事で取り上げるほどではありませんでした。)

リターン比較

iFree S&P500との比較

テーマ型ファンドに投資するのですから、S&P500種指数には負けたくないところでしょう。次はiFreeActive EVの設定直後を避けた2018年2月15日から、2021年4月23日までの、iFree S&P500との比較です。

iFreeActive EVとiFree S&P500のリターン比較グラフ、2018年2月15日から

赤のラインがiFreeActive EV、緑のラインがiFree S&P500です。青のラインはリターン差で、iFreeActive EVーiFree S&P500です。2019年10月まではS&P500に劣後していました。あり得ないほどダメダメだったわけです。その後、やる気を出したようです。

次はiFreeActive EVにとって都合の良い、2019年11月1日からの比較です。

iFreeActive EVとiFree S&P500のリターン比較グラフ、2019年11月1日から

コロナショックによる株価暴落前からS&P500をアウトパフォームしていましたが、株価暴落後は素晴らしい成長を見せています。でも直近は陰りが出ています。

グローバルEV関連株ファンドとの比較

グローバルEV関連株ファンドは、EVに特化したアクティブファンドです。

  • 運用会社は三井住友DSアセットマネジメントです。
  • 税抜き信託報酬は1.63%と高額です。
  • 信託期間が約10年と長期投資に不向きです。

次は2018年2月15日から2021年4月23日までの、iFreeActive EVとグローバルEV関連株ファンドの比較です。

iFreeActive EVとグローバルEV関連株ファンドのリターン比較グラフ

赤のラインがiFreeActive EV、緑のラインがグローバルEV関連株ファンドです。やはり2019年10月までは勝負になりませんね。

次はiFreeActive EVにとって都合の良い、2019年11月1日からの比較です。

iFreeActive EVとグローバルEV関連株ファンドのリターン比較グラフ、2019年11月1日から

コロナショックによる株価暴落からの回復は、グローバルEV関連株ファンドも素晴らしいですが、iFreeActive EVにはかないません。

eMAXIS Neo自動運転との比較

自動車つながりで、テーマ型インデックスファンドであるeMAXIS Neo自動運転と比較しました。2019年6月17日から2021年4月23日までです。

自動運転とEVでは微妙にテーマが違うことに注意してください。

eMAXIS Neo自動運転とiFreeActive EVのリターン比較グラフ

この比較期間だと、赤のラインのeMAXIS Neo自動運転の圧勝です。でもiFreeActive EVも凄いです。

eMAXIS Neo電気自動車

2021年5月7日に、eMAXIS Neo電気自動車が追加されます。iFreeActive EVとのリターン比較が楽しみです。

人気沸騰から頭打ちへ

次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産総額は45億円です。なお1億円からスタートしていますが、これは運用側の初期投資と思われます。

設定来の資金流出入額の累計の推移グラフ

パフォーマンスが向上した頃から、急速に売れ始めます。投資信託のあるあるです。でもこのような売れ方をする場合、往々にして、パフォーマンスがちょっと悪くなると売却されてしまいます。実際、利益確定組が出ています。

次はeMAXIS Neo自動運転もプロットしたものです。純資産総額は260億円です。

eMAXIS Neo自動運転もプロットしたグラフ

人気の沸騰度合いは、eMAXIS Neo自動運転の方がまさっていますが、利益確定組の存在は変わらずです。

評価:EV関連株式に投資するなら良い選択肢かも

これからEVへの投資が大きなリターンをもたらしてくれると考える人にとって、iFreeActive EVは良い選択肢かも知れません。でもトータルコストはびっくりするほど高いですし、2019年10月まではS&P500に大きく劣後していたことを考慮すると、少しテーマが違うものの、eMAXIS Neo自動運転の方が魅力的に見えるかも知れません。

それでも、個別株に投資する高いリスクを避けたい人にとって、iFreeActive EVは有力な選択肢になるでしょう。もちろん、現在のパフォーマンスが長く続くかどうかは、未来になってみないと分かりません。

また、eMAXIS Neo電気自動車が気になりますね。

iFreeActive EVは、そもそも信託期間が10年しかない時点で、長期投資向きではないため僕は高い評価をあげられません。ですが、割り切って数年間の投資で満足できるリターンを求める使い方もありでしょう。ギャンブルですけどね。

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