インデックス投資

iFree外国REITの運用コストと評価

iFree外国REITは税抜き信託報酬が高めであることを除くと悪くない商品だと思うのですが、iFreeシリーズが信託報酬引き下げ競争に距離を置いているせいか、不人気で売れていません。現在は、より低コストで人気が高い商品があるため、iFree外国REITを選択する意味を見い出せません。

iFree外国REIT

2016年9月8日に、税抜き信託報酬0.31%で設定されました。当時の最安水準でした。その後、信託報酬は引き下げられていません。

ベンチマークはS&P先進国REIT指数(除く日本)です。購入時手数料、解約時信託財産留保額共にゼロです。

先進国リートインデックスは株式に投資しないため、つみたてNISA適格要件を満たせません。そのため、iFree外国REITはつみたてNISA適格ではありません。

またiDeCoナビによると、滋賀銀行のiDeCo口座で扱われています。

運用コスト

次は運用報告書から計算した運用コスト(トータルコスト)です。スリム先進国リートと比較しています。

運用報告書から計算したトータルコスト表

iFree外国REITの隠れコストは少し高めで、スリム先進国リートと同程度です。安いものだと0.06から0.07%程度です。

リターン比較

先進国リートのリターン比較には、株式インデックスには見られない、理解できない現象が観測されます。そのことに注意しないで単純にある期間での騰落率を比較すると、間違った判断をしてしまいます。

スリム先進国リートとの比較

次はスリム先進国リートの設定直後を避けた、2019年11月15日から2021年3月12日までの、eMAXIS先進国リートとの比較です。

iFree外国REITとスリム先進国リートのリターン比較グラフ

青のラインはリターン差で、スリム先進国リートーiFree外国REITです。運用報告書から計算したトータルコストはスリム先進国リートの方が安いので、青のラインは右肩上がりで推移するのが期待値ですが、そうなっていません。

eMAXIS先進国リートとの比較

次はiFree外国REITの設定直後を避けた、2016年10月3日から2021年3月12日までの、eMAXIS先進国リートとの比較です。

iFree外国REITとeMAXIS先進国リートのリターン比較グラフ

青のラインはiFree外国REITーeMAXIS先進国リートです。トータルコストはiFree外国REITの方が安いので、青のラインは右肩上がりで推移するのが期待値です。が、2017年まではそうではありませんでした。

Funds-i 外国REITとの比較

次は2016年10月3日から2021年3月12日までの、Funds-i 外国REITとの比較です。

iFree外国REITとFunds-i 外国REITのリターン比較グラフ

Funds-i 外国REITは、運用報告書から計算したトータルコストよりリターンが高いことが分かっています。でも2018年以降で見ると、iFree外国REITはFunds-i 外国REITに負けていません。

たわら先進国リートとの比較

次はたわら先進国リートが税抜信託報酬を0.27%に引き下げた2018年1月4日から2021年3月12日までの、iFree外国REITとの比較です。

iFree外国REITとたわら先進国リートのリターン比較グラフ

青のラインはiFree外国REITーたわら先進国リートです。たわら先進国リートは隠れコストが高く、トータルコストはiFree外国REITより高いです。そして実際のリターン差は、運用報告書から計算したトータルコスト差より大きいです。

売れ行きは

次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産総額は7.47億円しかありません。

設定来の資金流出入額の累計の推移

2020年12月から資金流入が増えています。

次はたわら先進国リートとスリム先進国リートもプロットしたものです。

たわら先進国リートとスリム先進国リートもプロットしたグラフ

緑のラインがたわら先進国リート、青のラインがスリム先進国リートです。iFree外国REITの不人気ぶりが分かります。でも現在の資金流入ペースを維持できれば、数年後には違った光景になっているかも知れません。

評価:スリム先進国リートの方がいいです

次の理由から、iFree外国REITよりもスリム先進国リートをおすすめします。

  • スリム先進国リートの方がトータルコストが安い。
  • iFreeシリーズは信託報酬引き下げ競争から距離を置いている。
  • iFree外国REITは不人気である。

スリムシリーズ嫌いなら、Smart-i 先進国リートがいいかも知れません。

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