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NZAMベータNASDAQ100の運用コストと評価

農林中金全共連アセットマネジメントは、農中<パートナーズ>シリーズで知られていますが、それらは農林中央金庫専売商品です。一方、NZAMシリーズは一般販売商品で、農林中央金庫では扱っていません。

NZAMベータNASDAQ100は、やる気のある信託報酬で参入して来ました。先行しているiFree NEXT NASDAQ100に並ぶ人気を獲得できるでしょうか。

NZAMベータNASDAQ100

2020年3月12日に税抜き信託報酬0.40%で設定されました。先行するiFree NEXT NASDAQ100が0.45%なので、それを下回る最安水準です。やる気を感じます。

  • 商品名に「ベータ」とありますが、目論見書を見る限り普通のインデックスファンドです。
  • NZAMベータNYダウ30は一般販売商品で、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、auカブコム証券が扱っています。
  • つみたてNISA適格ではありません。(NASDAQ100指数が指定インデックスではないため、設定から5年以上経過しないとそもそも適格申請できません。)

現在、NASDAQ100指数の人気が急上昇していますし、まだライバルが少ない状態なので、チャンスは十分にあります。

運用コスト

まだ運用報告書が公開されていないため、公式な運用コストは不明です。でも、ごまかしの効かない基準価額データから、他の商品と比較して高いのか安いのかは推測可能です。

リターン比較

QQQトータルリターンとの比較

NZAMベータNASDAQ100は現物株運用で、QQQなどのNASDAQ100指数に連動するETFは買っていません。が、QQQのトータルリターンと比較することで、運用コストがどれぐらいか推測することができます。

次はコロナショックによる株価暴落が底を打った後の3月24日から12月30日までの、QQQトータルリターンとNZAMベータNASDAQ100の比較です。

QQQトータルリターンとNZAMベータNASDAQ100の比較グラフ

青のラインはリターン差で、QQQトータルリターンーNZAMベータNASDAQ100です。青のラインの傾きはNZAMベータNASDAQ100の運用コストの大きさを示しているのですが、異様に大きいです。

次はQQQトータルリターンの運用コストを年率2.2%ポイント増量したものとの比較です。

QQQトータルリターンの運用コストを年率2.2%ポイント増量したものとの比較グラフ

前半はまだ増量し足りないですが、後半は適量のようです。次は2020年9月1日から12月30日までの比較です。

QQQトータルリターンとNZAMベータNASDAQ100の比較グラフ、2020年9月1日から12月30日まで

次はQQQトータルリターンの運用コストを年率2.2%ポイント増量したものとの比較です。

QQQトータルリターンの運用コストを年率2.2%ポイント増量したものとの比較グラフ、その2

青のラインはほぼフラットになりましたので、QQQトータルリターンとNZAMベータNASDAQ100の運用コスト差は2.2%ポイント程度ある(設定直後はもう少し高かった)と思われます。

それって、NZAMベータNASDAQ100はあり得ないほど高コストということです。本当でしょうか。

iFree NEXT NASDAQ100との比較

次は運用が安定しているiFree NEXT NASDAQ100との比較です。3月24日から12月30日までです。

iFree NEXT NASDAQ100とNZAMベータNASDAQ100のリターン比較グラフ

青のラインはiFree NEXT NASDAQ100ーNZAMベータNASDAQ100です。傾きが大きいです。

次はiFree NEXT NASDAQ100の運用コストを年率1.8%ポイント増量したものとの比較です。

iFree NEXT NASDAQ100の運用コストを年率1.8%ポイント増量したものとの比較グラフ

運用コスト差は一様ではないのですが、これはとんでもなく大きな差です。普通に考えると、NZAMベータNASDAQ100のトータルコストは2.2%を超えます。

人気の獲得に苦戦中

次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産総額は12.99億円です。設定日の純資産総額が3億円ありましたが、これは運用側による初期投資だと思われます。

設定来の資金流出入額の累計の推移グラフ

頭打ち傾向です。また、NASDAQ100指数連動商品としては資金流入額が少ないです。

先輩であり目標に違いないiFree NEXT NASDAQ100もプロットすると、現状の厳しさが良く分かります。iFree NEXT NASDAQ100の純資産総額は155億円です。

iFree NEXT NASDAQ100もプロットしたグラフ

赤のラインのNZAMベータNASDAQ100が浮いているのは、初期投資の3億円によるものです。緑のラインのiFree NEXT NASDAQ100は、NASDAQ100指数が注目される前から運用を開始し、現在ブームに乗って絶好調です。先行者利益と言えますが、それを支えているのは低コストと安定した運用だと思っています。

評価:今は手を出すべきではありません

どう考えても、現在のNZAMベータNASDAQ100は高コストのはずです。iFree NEXT NASDAQ100とのリターン比較であれだけの差があるのですから、今は手を出すべきではありません。もしNZAMベータNASDAQ100を買っているなら、来月からiFree NEXT NASDAQ100に切り替えた方がいいです。

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