農林中金全共連アセットマネジメントは、農中＜パートナーズ＞シリーズでS&P500指数連動商品を2つ販売していますが、それらは農林中央金庫専売商品です。一方、NZAMシリーズは一般販売商品で、農林中央金庫では扱っていません。
明らかにターゲット層を変えてきたわけですが、証券会社間の競争が厳しくなった現在、人気を獲得するのは容易ではありません。
更新情報
参照しているデータを最新版に更新しています。
NZAMベータS&P500
2020年2月13日に税抜き信託報酬0.24%で設定されました。当時すでにスリム米国株式（S&P500）とSBI・V・S&P500の税抜き信託報酬は0.088%だったので、同じ市場で競争するつもりはないのだろうと思いました。が、そうでもないようです。
- 商品名に「ベータ」とありますが、目論見書を見る限り普通のインデックスファンドです。
- つみたてNISA適格です。
- マザーファンドは農中＜パートナーズ＞の2商品と同じです。
- NZAMベータS&P500は一般販売商品で、SBI証券、楽天証券、松井証券、SMBC日興証券、auカブコム証券が扱っています。
いまどき税抜き信託報酬が0.24%のS&P500インデックスファンドを新規設定しても、ネット証券利用者をターゲットにしたのでは勝ち目はないはずです。そのうち販路を銀行窓口系に広げる計画なのかも知れません。
第一期決算期間
VOOトータルリターンとのリターン比較
次はVOOトータルリターンとの比較です。NZAMベータS&P500の設定日から2021年1月29日までです。
青のラインはリターン差で、VOOトータルリターンーNZAMベータS&P500です。設定直後にコロナショックによる株価暴落に巻き込まれました。
次は暴落の底から回復基調になった、2020年4月8日からの比較です。
運用コスト差が大きそうです。次はVOOトータルリターンの運用コストを年率0.5%ポイント増量したものとの比較です。
設定後まもなくの比較なので、運用コストが一様でないあろうことを考慮すると、この程度が適量でしょう。でもこのことから、NZAMベータS&P500の隠れコストは安くはないと思われます。
運用コスト
次は運用報告書から計算した運用コスト（トータルコスト）です。スリム米国株式（S&P500）と比較しています。
NZAMベータS&P500は隠れコストが高いです。第一期決算期間には良くあることとは言え、マザーファンドは実績のあるものです。
次は隠れコストの明細です。高さが目立つ項目を赤字にしています。
NZAMベータS&P500は保管費用が高いです。
運用報告書から計算したトータルコストは0.4435%でした。VOOトータルリターンとの比較から、0.5%を超えると予想したのですが、そこまで高くはありませんでした。でも、運用報告書の数値を信じるなら、スリム米国株式（S&P500）の方が0.3%ポイントも安いです。
リターン比較
スリム米国株式（S&P500）とのリターン比較
次はスリム米国株式とのリターン比較です。2020年4月8日から2021年8月13日までです。
青のラインが暴れていないので、運用は安定しているはずです。でも、その傾きから高コストなはずです。
次はスリム米国株式（S&P500）の運用コストを年率0.47%ポイント増量したものとの比較です。
青のラインはほぼフラットになりました。これは、NZAMベータS&P500のトータルコストは、スリム米国株式（S&P500）より0.47%ポイントも高いことを示唆しています。
運用報告書から計算した結果と一致しませんが、理由は分かりません。
つみたて米国株式（S&P500）との比較
次はつみたて米国株式（S&P500）との比較です。2020年4月8日から2021年8月13日までです。
つみたて米国株式（S&P500）の税抜信託報酬は0.20%です。NZAMベータS&P500と大きくは違いませんが、トータルコストには大きな差があります。信託報酬だけを見ていたのではダメってことです。
売れていません
次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産総額はたったの0.82億円です。
やはり売れていませんね。設定日の純資産総額が0.1億円ありましたが、これは運用側の初期投資のような気がします。
評価：買う価値ありません
つみたてNISA適格、税抜き信託報酬0.24%、運用は安定している、でも隠れコストが高く、トータルコストは0.4435%もします。きっと、農林中金全共連アセットマネジメント（NZAM）の知名度は低いでしょうから、何もしないでネット証券で売れるとは思えません。
実際、販売は苦戦しています。販路を銀行窓口系に拡大したら、状況は改善されるかも知れませんが、そちらには三菱UFJ国際投信のつみたてんとうシリーズなど、別系統のライバルがいます。
厳しいようですが、NZAMベータS&P500は買う価値ありません。S&P500インデックスに投資するなら、スリム米国株式（S&P500）かSBI・V・S&P500が良いです。
