全世界株式

SBI・V・全世界株式の運用コストと評価

楽天全世界株式は税抜き信託報酬0.12%+ETFの経費率という圧倒的低コスト、そしてあの憧れのVTに投資信託として投資できることから高い人気を獲得し、全世界株式インデックスの「標準」を変えました。楽天全世界株式の人気が、スリム全世界株式(オール・カントリー)の誕生につながりました。

楽天全世界株式は長らく先行者利益を堪能して来ましたが、ついに真の競合が現れました。SBI・V・全世界株式です。

SBI・V・全世界株式もVTを買うだけのインデックスファンドですが、税抜き信託報酬を0.058%に下げて来ました。信託報酬は楽天全世界株式より0.062%ポイントも安いですが、現在のトータルコストは変わりません。

更新情報

楽天全世界株式がVTIとVXUSにも投資するように変わったことを受け、SBI・V・全世界株式を再評価しました。

SBI・V・全世界株式

楽天全米株式に4年4ヶ月遅れの2022年1月31日に、税抜き信託報酬0.058%で設定されました。これはSBI・Vシリーズ共通です。設定当時のVTの経費率は0.08%でしたが、現在は0.07%なので、税抜き信託報酬は0.128%です。

  • VTを買うだけのインデックスファンドです。VTから年4回得られる配当金は国内課税なしでファンド内で再投資されます。
  • 表面的には、楽天全世界株式の低コスト版と言えます。(実際の運用は違います。)
  • 販売会社はSBI証券だけです。
  • 現在、iDeCoでの扱いはありません。

SBI・V・全世界株式はつみたてNISA適格です。

楽天全世界株式との違い

楽天全世界株式は2020年7月から株式先物を利用しています。それには深い理由があります。

一方、SBI・V・全世界株式は株式先物を利用していません。株式先物の利用によって得られるパフォーマンスの改善がごくわずかであるとしても、楽天全世界株式の方が一歩先を行っていることは確かです。

運用コスト

第一期運用報告書が公開される2023年3月頃までは、正式な運用コストは不明です。が、ごまかしの効かない基準価額データを比較することで、楽天全世界株式と比べてどうなのかは分かります。

VTトータルリターンとの比較

次はこのブログで頻繁に登場するVTトータルリターンとの比較です。SBI・V・全世界株式の設定日から2022年3月31日までです。

VTトータルリターンとSBI・V・全世界株式のリターン比較グラフ、設定来

青のラインはリターン差で、VTトータルリターンーSBI・V・全世界株式です。赤の矢印の位置で跳ね上がっていますが、設定直後のファンドでは普通に見られる現象です。楽天全世界株式にもありました。これは無視してあげるのが良いです。

次は設定直後を避けた2022年2月2日から2022年3月31日までの比較です。

VTトータルリターンとSBI・V・全世界株式のリターン比較グラフ、2022年2月2日から

リターン差を示す青のラインは右肩上がりで推移するのが期待値で、その傾きがSBI・V・全世界株式固有の運用コストを示しています。直近で跳ね上がっていますが、これは良い傾向ではありません。

次は同じ比較を楽天全世界株式でしたものです。グラフのスケールは同じです。

VTトータルリターンと楽天全世界株式のリターン比較グラフ、2022年2月2日から

青のラインの傾きは、SBI・V・全世界株式と同じか小さいです。これは、運用の上手い下手も含めた現実のトータルコストは、信託報酬が高い楽天全世界株式と変わらないか、逆に安いことを示しています。また、直近の跳ね上がりが小さいです。これは楽天全世界株式の方が好ましい運用をしていることを示唆しています。

楽天全世界株式とのリターン比較

次は楽天全世界株式とSBI・V・全世界株式の比較です。SBI・V・全世界株式の設定直後を避けた2022年2月2日から2022年4月1日までです。グラフのスケールは同じです。

楽天全世界株式とSBI・V・全世界株式のリターン比較グラフ

青のラインは楽天全世界株式ーSBI・V・全世界株式です。SBI・V・全世界株式のトータルコストは、楽天全世界株式とほぼ同じか、時期によっては楽天全世界株式より高いです。投資信託は信託報酬だけを見て飛びついてはいけないのです。

また、直近のSBI・V・全世界株式の値動きはおかしいですね。

売れ行きは

次は設定来の資金流出入額の累計の推移です。純資産価額は74億円です。

SBI・V・全世界株式の設定来の資金流出入額の累計の推移グラフ

設定日の純資産価額が36億円ありましたが、これは事前募集分です。そのうちいくらかは運用側の初期投資かも知れません。

設定されてからまだ2ヶ月しか経っていませんが、良く売れています。

次は楽天全世界株式もプロットしたものです。純資産価額は1,751億円です。

楽天全世界株式もプロットしたグラフ

緑のラインが楽天全世界株式です。この比較は酷ですね。

次はSBI・V・全世界株式の設定以降の資金流出入額の累計の推移を比較したものです。

SBI・V・全世界株式の設定以降の資金流出入額の累計の推移を比較したグラフ

人気は資金流出入額に表れます。その判断基準だと、楽天全世界株式の圧勝です。

評価:純粋にVTに投資するのが好みならSBI・V・全世界株式一択です

SBI・V・全世界株式はローコストで素晴らしい商品ですが、そのトータルコストは信託報酬の安さから期待したほどではありません。現実のトータルコストは楽天全世界株式と同等です。

信託報酬の安さに惹かれて、楽天全世界株式より低コストだと思って飛びつくのは「間違い」です。現在の実力を理解した上で投資する分には全く問題ありません。少なくともトータルコストで考えると、楽天全世界株式に投資している人が、無理して乗り換えるほどのことは(既存の投資分はガチホするとしても)ありません。これはSBI・V・全米株式にも言えます。

ところが楽天全世界株式は2022年4月15日からVTに加えてVTIとVXUSにも投資するように変わり、純粋にVTに投資するだけではなくなりました。そういう運用を好まない場合、純粋にVTに投資するインデックスファンドが好みなら、SBI・V・全世界株式一択です。

SBI・V・全世界株式は(運用の上手い下手も含めた)運用コストの削減に努めれば、もっと高い評価を得られるはずです。また、楽天全世界株式を脅かす存在になるには、iDeCoを含めて販路を拡大する必要がありますね。

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